【深度揭秘】1000家金融企业，5900亿资金管理规模：中国头号基金小镇如何炼成？

中国的“发射台”

王昌南曾经是美国银行驻伦敦的全球股票量化部门的负责人，后来在2015年开办了自己的投资公司。他2016年在中国创办了两家基金公司。他说现在进入中国市场是最佳时期;虽然市场日趋成熟，增加了期货和期权等工具，但仍然不够高效，不足以为精明的基金经理产生有吸引力的回报。这一定程度上是因为个人投资者的巨大影响，他们驱动了中国股市80%的交易额，相比之下，美国股市只有约15%的交易额来自个人投资者。

“在这里更容易实现优于市场的投资收益，”王昌南说。作为明得浩伦投资管理有限公司(MD Grand Investments Ltd.)的董事长，王昌南管理着大约3.5亿元的资产。他2016年3月在玉皇山南创办了一家大宗商品期货基金公司，7月又创办了一家股票基金。通过玉皇山南管委会与一些早期客户建立了联系。

当然，监管部门和对冲基金业的看法并不总是那么一致。2015年夏季中国股市大跌时，监管机构将之归咎于“恶意”做空者。他们允许数百家公司暂停股票交易，几乎扼杀了股指期货交易市场，后者是中国对冲基金一些最受欢迎交易策略的核心。政府还冻结了一些交易账户，搜查了券商公司，并以操纵市场的罪名逮捕了徐翔——在中国被称作“对冲基金一哥”，他后来承认有罪。

这段经历突显了中国对冲基金长期可能面临的最大风险：尽管政府自称拥抱自由市场，但在艰难时期仍然愿意采用极端手段来强化监管。如果像许多分析师预计的那样，中国创纪录的公司债水平最终导致令市场动荡不安的危机，没人能预料到政府会作何反应。

玉皇山南基金小镇的一栋办公楼的庭院

至少就目前而言，决策者似乎已经展开了红毯。一些政府官员甚至到1000多公里之遥的格林尼治——AQR Capital Management和Viking Global Investors等对冲基金的所在地——学习原版的对冲基金小镇为何有如此大的魅力?

康涅狄格州对冲基金协会(Connecticut Hedge Fund Association)的负责人布鲁斯•麦圭尔(Bruce McGuire)说，他在过去12个月接待了四个中国考察团。这位前高盛国际资产管理公司(Goldman Sachs Asset Management)的高管也访问了杭州和北京的基金小镇，他预测过不了多久，这个国家就会出现自己的全球对冲基金巨头。当这些公司想要在美国设立据点时，麦奎尔想要确保格林尼治是他们的首选之地。“我们想要占到格外大的比重，”他说。“我们想要吸引中国的Bridgewater。”

在那之前，玉皇山南基金小镇将成为中国的“发射台”。“当你还是一家小公司时，即使你进入北京或者上海，也很难找到合适的融资伙伴，”明得浩伦投资管理有限公司的王昌南说。

“作为基金小镇的成员，与银行和券商对话会更容易。如果你不在基金中心，你会被忽视——这是创业公司最不希望发生的事。”

金融新地标

王黎是一位列入浙江省“千人计划”的创新人才。在回国前，王黎先后获得弗吉尼亚理工大学计算机科学、美国密歇根大学统计学、金融学和工程及运筹学等4个专业的硕士，又完成罗斯商学院工商管理学博士学位，是位不折不扣的“学霸”。王黎曾在全球最大的资产管理公司任贝莱德大中华地区首席基金经理及量化分析师，其研制的量化投资模型在亚洲、新兴市场及北美股票市场中控制着上百亿美元资产的交易。

如今，王黎的身份是杭州风禾资产管理有限公司董事长兼总经理。去年9月，风禾资产在基金小镇注册成立，6个月后，其发售了第一批金融产品，至今，短短9个月时间，其已发行15个产品，总规模约10亿元(人民币，下同)，并通过量化投资，给客户创造了超过10%的稳定收益。

“创新是一个量化团队、量化机构最最重要的力量，失去了这个力量，失去了这个热情，只是靠过去的一些模型是无法生存的。”王黎认为。

王黎是国际高端金融人才来基金小镇创新创业的一个缩影，他的故事凸显了基金小镇在国际“新金融”行业的影响力与日俱增。不仅王黎，基金小镇还引来金融大腕，如朴盛资本创始人、高盛集团前董事总经理王铁飞，和美银美林董事总经理王昌南等。

在引智的过程中，小镇内的企业也发挥出了引才作用，如浙江玉皇山南对冲基金投资管理有限公司就架起了小镇和国际沟通的桥梁，从海外引进了10多家企业、机构，其中大部分落户在基金小镇。

2014年，浙江玉皇山南对冲基金投资管理有限公司，在美国首次遇到王锋和他的合伙人毛煜春。王锋曾就职于美国著名量化对冲基金Citadel，从事统计套利策略开发与交易，他所开发的日内分钟段策略在2008-2009年金融危机期间，创造了八个月收益105%的业绩。

在沟通中，双方发现彼此对基金发展的眼光和专业性相互契合。于是，浙江玉皇山南对冲基金投资管理有限公司入股王锋及其团队的项目，在基金小镇成立了浙江安诚数盈投资管理有限公司。去年10月，该公司对外发型私募基金产品，目前，整体规模达8亿元。

王锋内心还有更大的“野心”，他希望以基金小镇为据点，参与国际股票或者期货衍生品市场的交易，使基金小镇真正成为又一个格林威治。

如今，作为杭州金融人才管理改革试验区，国际化金融人才正在集聚。基金小镇累计吸引国内外高端金融专业人才逾2000名，包括海归人才200余人，国内领军人才30余人。

玉皇山南基金小镇管委会党组书记袁维民认为，这些高端人才和人才项目的落地，有利于小镇为实体经济的转型升级、创新创业服务。

走出去的少壮派

基金小镇的规模与集聚效应不仅吸引海外人才“走进来”，也触发浙江投资机构裹挟雄厚民间资本“走出去”，去国际市场寻找新技术、新模式等，为浙江经济的转型升级储备新动能。

在“走出去”方面，浙江赛伯乐投资管理有限公司不得不提。该公司起源于美国硅谷，是首批入驻基金小镇的金融企业，其是一家专注于服务中早期科技创新和模式创新的创业投资基金管理公司。基金管理规模超过100亿元。

据赛伯乐总裁、创始合伙人陈斌介绍，该公司实施“G10国际化战略”，即赛伯乐在美国、德国、以色列和日本等10个国家，选择如纽约的金融、波士顿的医疗生物等国际化产业集聚高地城市建立基金对接点，通过投资锁定海外人才项目。在国内，赛伯乐和杭州市、宁波市和绍兴市等地方政府的产业引导基金合作，引导海外优质人才项目落户中国。

如赛伯乐在硅谷投资了生捷项目，该项目主要围绕高清晰第三代生物芯片展开，科学家利用唾液和血液进行DNA测序，获得高清晰、低成本的超长基因测序，这种技术可用来预测、治疗人体疾病或者弥补、修正基因缺陷。今年，陈斌和团队将此精准医疗项目引进了中国，并在杭州落地。

11月2日，陈斌和团队刚刚签下一个项目，他兴奋不已。“我在美国看到一个膨胀机余热发电项目，这种技术最早应用于美国潜艇发电系统中，其发电的过程中几乎没什么损耗。”陈斌说。目前，赛伯乐已与膨胀机余热发电项目完成签约，注资支持研发转化，并着手将此项目引进浙江拟组建合资公司。

据赛伯乐硅谷合伙人薛宏介绍，在过去的两年半中，赛伯乐光在硅谷就投了30多个项目，涉及大数据、云计算、网络安全、金融科技和精准医疗等。

在海外市场，凯泰资本也大展身手。在凯泰资本首席合伙人徐永红看来，伟大中国梦，没有能力走出去，终究是一个梦。

据介绍，该公司沿着技术创新和消费升级两方面进行投资，在技术创新方面重点关注生物医疗和生物农业，组建了美国团队。据徐永红介绍，该公司今年已投了10个早期团队，此后计划每年投资10-15个团队，并连续投三年。“我们认为，本次经济危机自2016年进入萧条期，萧条期将持续到2026—2027年。引领我们走出本次经济危机的技术创新就是生物技术。”他说。

这种预判，在基金小镇“走出去”的企业中基本达成了共识。浙江赛领岳佑投资管理有限公司，用6500万美金，购买了一家制作心脏瓣膜医疗器械的美公司部分股权，将其技术和产品引到中国。

“海外并购是一个趋势。”浙江赛领岳佑投资管理有限公司总经理何前说。

杭州绩优投资管理有限公司(绩优资本)创始合伙人胡敏翔认为：“资本是逐利的，目前国际上一些标的价格比国内还低，这诱发国内投资机构关注海外市场。”

据悉，该公司在杭州乃至中国，投资新技术、大数据、大健康和互联网金融等方面的同时，也受小镇国际化氛围的感染，正在酝酿将投资范围扩大到海外。

“浙江的基金如果在全世界都有投入，这意味着全球项目、人才，在早期的时候，浙江的资本就能进入。那么，中国人就站在整个产业链高端，让中国的技术、消费和工业4.0与美国、德国和日本实现同步。”陈斌说。

如其所述，在基金小镇，这些“走出去”的金融机构们，是海外投资中的“少壮派”，它们已点燃新技术燎原的星星之火。