VC风投分析的几大维度

投融资指南  前瞻产业研究院

 有人说VC做投资决策的复杂性堪比艺术。但笔者认为就本质上而言,抛开一家机构的内部制度,个体决策者如何做出投资判断最终取决于两点:感性体验,理性判断。

VC做风险投资时,依靠哪些维度进行投资决策?

1、任何投资判断都会受到决策者本人成长经历、背景、偏好、体验的影响。如果对一个产品没有使用体验,或当决策者的生活环境与产品目标用户的生活环境相脱节时,就难以做出正确的判断。

如果投资社交,就要做社交达人,投资游戏,就要做骨灰玩家,投资互联网金融,就要做理财达人,投资智能硬件,就最好把智能硬件产品都买了玩一遍。这样你才能真正站在一个最终用户的角度思考问题,这一点与PM做产品相像。

2、理性判断,取决于决策者的经验和方法论的积累。

大约有四个核心指标:

1)团队,背景是否资深,搭配是否合理,是否有足够行业资源,是否具备管理大规模、高增速团队的能力。

2)市场,是否到达爆发点,存量、增量是否够大,互联网渗透率、市场集中度、市场化率是否会快速提升。

3)产品,漏斗模型中各项数据是否良性,是否比同类竞品有竞争力,用户体验是否做到极致,模式是否能够快速复制。

4)财务,GMV,ARPU,付费率,复购率等等,未来能否建立商业模式。

在不同投资阶段、不同投资偏好,各项指标的权重不同。

1)天使投资阶段,团队70%,市场、产品各有浮动,财务0。

2)A轮阶段,团队50%,市场、产品对半,财务较低。

3)成长期,团队权重持续下降,财务权重上升。

4)知易行难,关键是对无数因素叠加之后,投与不投一念之差的把握。